The rise of the circular economy and the arrival of the ESG trend:
New thinking in commercial real estate
循環經濟當道，ESG 潮流來臨
商業不動產新思維
文 / 張晋家Wilson
國立政治大學 地政研究所
國立成功大學 航空太空工程研究所
國立中興大學 應用數學系
December 01, 2023
ESG 潮流來臨，企業必經之路？
根據晨星 (Morningstar) 統計全球永續概念基金規模顯示，到 2021 年 Q2，全球永續投資基金總資產規模已突破 2.4 兆美元( 圖1)，若將 ETF 相關數額加入統計更達到 4.5 兆美元之譜( 圖2)，較 2020 年成長 21%。台灣永續投資基金總資產規模也高達 1,858億新台幣，較 2020 年同期增長 53%，ESG 投資已成市場顯學。勤業眾信會計事務所亦預期，全球 53% 金融機構認為永續投資將是未來市場的關鍵因素，投資人未來關注的焦點將從企業 EPS 擴及至 ESG。
當APPLE 承諾將在 2030 年對公司業務、製造供應鏈和產品生命週期實現碳中和，Amazon 倡導氣候宣言並承諾到 2040 年實現碳排放淨零，且寶僑(P&G)、惠普(HP)、Nespresso 等 86 家企業紛紛響應，ESG 概念的影響力不僅止於歐美，遠在台灣的企業也感受到這股壓力，必須更積極回應這波減碳浪潮的到來，ESG 觀念的建立，對企業來說已不是競爭力而是生存力。台積電承諾於 2050 年達到淨零排放目標，同時還有宏碁、台達電、友達等企業響應，同時中鋼、中華電信、日月光、中鼎、台泥、亞泥等 26 家公司也共同籌設台灣淨零排放協會，並承諾將積極透過行動、第三方驗證、資訊透明與教育等方式鼓勵產業界積極投入轉型。
與此同時，金管會公告的「公司治理 3.0 – 永續發展藍圖」規定中，特別重視企業 ESG議題，要求實收資本額達 20 億元的上市櫃公司，自 2023 年起應編製並申報 CSR 永續報告書，及擴大永續報告書應取得第三方驗證之範圍，包括金融業及化工業，並自 2024 年起全體上市櫃公司適用，未來越來越多企業必須公告企業 CSR 報告，企業的 ESG 作為也將攤在陽光下受到公評。( 圖3)
具有 ESG 概念設計的辦公室是公司重要資產
Google 在 2022 年 1 月買入位於倫敦的頂級辦公室，這個由英國的資產管理公司 Legal & General Investment Management (LGIM) 所打造的商業不動產：Central Saint Giles ( 圖4、5)，擁有許多ESG 相關認證，並獲得了 BREEAM 優質等級認證，空氣品質與永續性也分別獲得 AirRated Platinum 和 Ska Gold 等級認證。這座大樓辦公大樓的重點包含健康空間、花園露台、娛樂空間，可以提供員工良好的工作環境；以及地下停車場採用電動車 EV 充電站，這些都是打造永續辦公室的重要環節。在過去，Google 對辦公室的設置條件大多僅考量地點、面積等常見指標；但如今，Google 在全球設立辦公室時，已將永續發展列為必要條件；在台灣，Google 決定據點最直接的指標就是建築物必須取得 LEED 或綠建築認證。
事實上，建築在企業運作的日常運作中，是將員工聚集在一起並支持他們發揮最佳狀態的地方，但同時，建築在碳排放中佔很大比例，在碳排放的淨零目標中發揮著關鍵作用。根據 Havard Business Review (哈佛商業評論)引用的數份研究報告顯示，擁有 ESG 資產的企業通常擁有更快速的商業成長。作為公司品牌和企業文化的體現，辦公室等工作場所不僅是 ESG 概念展示的一部分，也是向員工與來訪賓客傳遞這些概念的重要媒介。美國第五大會計事務所 RSM US LLP 的 ESG 部門合夥人 Anthony DeCandido 表示：「實證研究表明 ESG 環境與公司資產可以提高企業投資業績，因此企業管理層應將 ESG 計劃的採用視為優先業務。擁有 ESG 形象的公司能夠吸引頂尖人才，因此對於家族企業來說可以吸引到更有抱負的年輕世代參與公司治理。」
(Aligning investment practices with ESG goals allows high net worth families to establish a purposeful legacy that extends beyond lasting wealth. There is also strong empirical research showing ESG can increase investment performance, so family offices should view ESG program adoption as smart business. Moreover, family offices might want to consider following the lead of private equity funds choosing to prioritize ESG because of its many side benefits, such as attracting top talent. For family offices, the goal could be to engage younger, more aspirational offspring in the family business.) 《Why ESG matters to family offices ？ RSM US LLP-2022/03/11》
什麼是 ESG ？
ESG 分別是環境保護（E，Environmental）、社會責任（S，Social）以及公司治理（G，governance）的縮寫，是一種新型態評估企業的數據與指標，ESG 代表的是企業社會責任，許多企業或投資人會將 ESG 評分，視為評估一間企業是否永續經營重要的指標及投資決策。另一個容易和 ESG 混淆的概念是 CSR，企業社會責任（CSR，corporate social responsibility），事實上，我們可以將其理解為 CSR 是一個廣泛的概念，而 ESG 則是如何實踐 CSR 的原則，從環境、社會、公司經營評估一家企業的永續（sustainability）發展指標。換句話說，可以將「永續經營」理解為企業追求的大方向，CSR 是主要概念，而 ESG 則是衡量指標。
環境保護（Environmental）
代表企業需重視環境永續議題，E 指標的範圍涵蓋溫室氣體排放、減少碳